中國3月匯豐制造業(yè)指數創(chuàng )4個(gè)月以來(lái)新低，彰顯當前制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)放緩跡象明顯，由此也預示著(zhù)未來(lái)經(jīng)濟增速可能進(jìn)一步下滑，紡織企業(yè)的未來(lái)發(fā)展將繼續受到拖累。本月底2011年度儲備棉收儲將結束，對于后期市場(chǎng)暗藏的拋壓、增發(fā)配額，下游紡織企業(yè)持續疲軟的擔憂(yōu)，使得市場(chǎng)各方對后市棉價(jià)走勢存在判斷盲點(diǎn)。

　　國際市場(chǎng)：上周美棉周度出口數據的利多并未給棉市帶來(lái)有效支撐，少量投機買(mǎi)盤(pán)的參與在短暫使技術(shù)面有所抬頭后即宣告結束，大環(huán)境的利空因素使得棉價(jià)反彈乏力。

　　國內市場(chǎng)：棉花現貨價(jià)格再現小幅調整，市場(chǎng)出售意愿加強，種植意愿下降。近日中國棉花價(jià)格指數持續下滑，26日CC Index 328指數下調8元至19522元/噸。截止3月23日，國儲累計收購已超300萬(wàn)噸，其中新疆棉占約167萬(wàn)噸，內地棉占約135萬(wàn)噸，隨著(zhù)收儲進(jìn)入最后階段，部分市場(chǎng)人士認為，根據當前下游紡織企業(yè)的疲軟態(tài)勢看，后期在無(wú)政策價(jià)支撐下，棉價(jià)極有可能向下尋求新的支撐，但新的支撐點(diǎn)何時(shí)出現，暫難預期。

　　棉副市場(chǎng)：近期棉副產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格有所回調，但因供應量明顯下降，產(chǎn)品價(jià)格的抗跌能力增強，棉籽、棉油、棉粕價(jià)格預計短期內價(jià)格下跌空間較為有限。

　　相關(guān)品種：PTA市場(chǎng)在經(jīng)歷過(guò)前期大幅調整后，近日有企穩跡象。期貨主力1209合約自3月初9000元位置回落，目前已在8600元附近構筑盤(pán)整平臺，中期底部漸顯。盡管庫存依然較高，但隨著(zhù)原油價(jià)格居高不下、上游PX供應偏緊以及下游需求有所改善，期價(jià)繼續下跌空間有限。

　　ICE期棉市場(chǎng)：受部分投機買(mǎi)盤(pán)支撐，上周五ICE期棉近月合約微幅上揚，其他遠期合約因基本面偏空小幅收跌。主力5月合約結算價(jià)89.63美分/磅，漲5點(diǎn)，7月合約收于90.27美分/磅，漲4點(diǎn)。市場(chǎng)整體交投保持清淡；市場(chǎng)人士認為，一旦中國市場(chǎng)增發(fā)配額，進(jìn)口棉將會(huì )迅速補充儲備棉帶來(lái)中國市場(chǎng)用棉短缺，儲備棉的拋壓將會(huì )隨時(shí)平抑市場(chǎng)可能的回暖態(tài)勢。

　　撮合市場(chǎng)：從盤(pán)面上看，今日撮合開(kāi)盤(pán)高低不一，各合約均價(jià)延續弱勢收跌；MA1204合同當日最高價(jià)僅為19930元；成交量上MA1207繼續高居榜首，近月合同成交萎縮，不足400噸；技術(shù)上，K線(xiàn)系統在上周短暫走強后繼續掉頭向下，弱勢格局再現。

　　鄭棉市場(chǎng)：從盤(pán)面上看，今日鄭棉主力1209合約高開(kāi)，盤(pán)中窄幅下行，終盤(pán)收跌，量倉均增。當日鄭棉倉單增加36張至1992張，有效預報1401張；技術(shù)上，均線(xiàn)系統向下排列格局依舊；倉單壓力加上下游消費疲軟繼續壓制棉價(jià)反轉。

　　市場(chǎng)綜述：上周美棉出口利多短暫提振ICE期棉近月合約小幅回暖，但供需市場(chǎng)的壓力繼續壓制遠月合約反轉，技術(shù)上，均線(xiàn)系統雖有筑底跡象，但近期難有利多因素助推反彈；國內市場(chǎng)上，由于收儲臨近結束，市場(chǎng)人士對后期棉價(jià)走向判斷不一，后期方向性仍將取決于下游消費情況。黑山指出，當前市場(chǎng)整體環(huán)境仍不樂(lè )觀(guān)，就目前撮合市場(chǎng)和鄭棉市場(chǎng)的盤(pán)面來(lái)看，大量的倉單壓力以及業(yè)內人士對于后期市場(chǎng)暗藏的拋壓、增發(fā)配額及下游紡織企業(yè)持續疲軟的擔憂(yōu)，將繼續阻礙技術(shù)盤(pán)面上的反轉，未來(lái)有繼續探尋新支撐點(diǎn)的可能。