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　　原油暴跌，PTA跌停，滌綸被打回原形

　　周四，受到凌晨鮑威爾鴿派言論的影響，美債收益率跳升，其中美國10年期國債收益率最高觸及1.75%的水平，續刷去年1月以來(lái)新高。美布兩油聞?dòng)嵓铀傧碌?，跌幅最大達到9%，分析指出美元走強、股市下跌、亞洲需求疲軟以及墨西哥關(guān)于增產(chǎn)的言論可能給原油帶來(lái)壓力。最終，兩油收跌超7%，其中WTI原油單日跌幅創(chuàng )去年9月以來(lái)最大。周五國內市場(chǎng)原油及化工產(chǎn)品跟隨大幅下跌，PTA期貨幾近跌停。滌綸短纖大跌2.91%收報7014元/噸，價(jià)格回到了2月9日的水平，至此抹去了自春節以來(lái)的全部漲幅，較2月26日8578元/噸的最高點(diǎn)回撤18.23%?，F貨市場(chǎng)同樣急轉直下，3月19日滌綸短纖價(jià)格報7050元/噸，較最高點(diǎn)下跌950元/噸，但是距離節前6800元/噸的價(jià)格還有一定空間，不排除后期下探至前期低點(diǎn)的可能。

1月28日-3月19日短纖期貨走勢圖

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　　眼見(jiàn)他起高樓，眼見(jiàn)他樓塌了

　　伴隨美元指數上漲，國內外期貨持倉大幅縮減，下游紡織業(yè)不溫不火，新訂單跟進(jìn)不足，棉花銷(xiāo)售降溫明顯。按照國家棉花市場(chǎng)監測系統數據測算，2021年3月1-5日、3月8-12日兩周，全國棉花加工企業(yè)累計銷(xiāo)售新棉19萬(wàn)噸、17萬(wàn)噸，環(huán)比前一周下降30%-40%，同比增加10%-30%。在觀(guān)望與徘徊之間，部分紗線(xiàn)價(jià)格每噸已經(jīng)下調近千元，棉花價(jià)格更是快速回落。3月19日棉花主力期貨下跌2.68%，收報15260元/噸，較前期高點(diǎn)下跌10.6%，基本已經(jīng)回到了2月初行情啟動(dòng)之前的價(jià)格。之前16000元/噸的整數關(guān)口被看作強支撐位，如今已淪為阻力線(xiàn)。

　　據湖北、江浙等地一些棉紡織廠(chǎng)反饋，隨著(zhù)3月上中旬鄭棉連續向下突破及廣東、江浙等輕紡市場(chǎng)國產(chǎn)紗、進(jìn)口棉報價(jià)整體觸底回落500-1000元/噸，再加上服裝、外貿公司因原料大幅上漲、人民幣波動(dòng)等原因而新接訂單難度加大，織布廠(chǎng)、面料及紡服企業(yè)棉紗、滌棉紗等詢(xún)價(jià)、采購較1、2月份明顯放緩。

　　浙江紹興輕紡城某中間商表示，近一周多來(lái)，與2月份報價(jià)頻繁上調、持貨待沽不同，河南、山東、江蘇等地棉紡廠(chǎng)紛紛主動(dòng)聯(lián)系貿易商、織布廠(chǎng)，而且一旦有實(shí)單，紗廠(chǎng)讓利幅度也比較大，一方面按目前棉花現貨價(jià)格計算，紗廠(chǎng)利潤仍比較高（如果有2-3個(gè)月原料庫存，紗廠(chǎng)基本實(shí)現“三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃三年”），有較大的優(yōu)惠底氣；另一方面紡企擔心紗布逐漸累庫，不僅大量占壓資金，而且一旦外圍環(huán)境發(fā)生變化、疫情卷土重來(lái)或央行貨幣政策轉向等等不確定因素出現，紗廠(chǎng)競相出貨、回籠資金而產(chǎn)生踩踏。

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　　原料退燒，疫情反復，中美關(guān)系再度緊張，“金三”或將黯然離場(chǎng)

2020年1月-2021年3月歐洲新增確診病例

　　歐洲多國近期進(jìn)入第三波疫情。法國總理讓·卡斯泰周四（18日）宣布，法國首都巴黎和其他幾個(gè)地區將從周五午夜起進(jìn)行為期一個(gè)月的封鎖，以應對新冠病例激增。除法國外，德國、意大利、匈牙利、波蘭、捷克等歐洲國家也已經(jīng)進(jìn)入新一輪封鎖。意大利已將羅馬等半數以上地區劃為“紅色區域”、實(shí)施“封城”。德國疾控機構則表示該國正處在第三波疫情初期。摩根士丹利認為，歐洲疫情在夏季重燃可能導致該地區經(jīng)濟重啟進(jìn)程推遲。對于紡織服裝行業(yè)來(lái)說(shuō)，終端消費需求勢必再次受到影響。

　　當地時(shí)間3月18日，中共中央政治局委員、中央外事工作委員會(huì )辦公室主任楊潔篪、國務(wù)委員兼外長(cháng)王毅在安克雷奇同美國國務(wù)卿布林肯、總統國家安全事務(wù)助理沙利文舉行中美高層戰略對話(huà)。楊潔篪表示，過(guò)去兩天，他和王毅國務(wù)委員兼外長(cháng)同布林肯國務(wù)卿、沙利文助理進(jìn)行了長(cháng)時(shí)間戰略溝通，就各自?xún)韧庹吆碗p邊關(guān)系進(jìn)行了坦誠、建設性交流。這次對話(huà)是有益的，有利于增進(jìn)相互了解。雙方在一些問(wèn)題上仍存在重要分歧。過(guò)去幾年，由于中國的正當權益受到無(wú)理打壓，中美關(guān)系遭遇前所未有的嚴重困難。從本次會(huì )議透露出的信息來(lái)看，中美之間仍然很多問(wèn)題需要對話(huà)協(xié)商，拜登政府也一定不會(huì )取消對中國的現有制裁措施。

　　國際動(dòng)蕩的局勢，無(wú)疑讓紡織企業(yè)接單“難上加難”，一家做外貿的企業(yè)負責人表示：“中美關(guān)系對我們的影響是潛移默化的，今年疫情的沖擊讓很多企業(yè)無(wú)單可做，但中美關(guān)系也是不可忽略的一點(diǎn)，一旦中美關(guān)系開(kāi)始緊張，很多客戶(hù)下單就會(huì )變得比較猶豫。”

　　面對宏觀(guān)金融通脹、疫情反復、產(chǎn)業(yè)供需變化以及中美關(guān)系等因素，短期牽制紡織市場(chǎng)行情的因素增多，將需要時(shí)間與空間進(jìn)一步釋放。在此背景下，“金三”旺季或黯然離去。從上周開(kāi)始，棉紗市場(chǎng)出貨明顯放緩。但由于多數紡企手中仍有訂單，訂單至4-5月的也不少，紡企多數以觀(guān)望為主，報價(jià)持穩，局部偏高報價(jià)下調。另一方面，如果紗價(jià)較大幅度向下調整，也會(huì )遇到不少問(wèn)題。

　　第一、很多紡企2月下旬至3月初剛剛接二連三的上調棉紗出廠(chǎng)價(jià)，短短幾天又大幅下調，客戶(hù)恐怕難以接受，需要反復溝通協(xié)商；　　

　　其二、如果紗價(jià)調降超500元/噸，春節后接的訂單將很難執行，下游面料廠(chǎng)、服裝企業(yè)及外貿公司等買(mǎi)家違約的概率將明顯上升。

　　湖北武漢某紗廠(chǎng)表示，由于4月中旬以后排單較少且紗布庫存不斷小幅回升；再加上中美關(guān)系短期改善難度大及歐洲新冠變異病毒又起重燃之勢、多地重啟封鎖，因此短期沒(méi)有擴大棉花、滌綸短纖等原料補庫的計劃，預計下一輪棉花采購至少推遲至4月中旬。